Turkey lira tumble evokes echoes of 2018 meltdown

FILE PHOTO: Turkish lira banknotes are seen in this illustration

LONDON (Reuters) - The Turkish lira's rapid decline in recent days has rung echoes of tumbles past such as the 2018 meltdown which pushed the country into an economic crisis and sent ripples through other emerging markets.

After the lira broke through the threshold of 8 to the dollar on Monday, markets are trying to read the runes of how much further policy makers will let the lira slide with the currency having lost nearly 30% since the start of the year.

"It now feels very 2018 and the questions are now how low the lira can sink and when the CBRT will be forced to go, tail between its legs, to ask (President Tayyip) Erdogan for an emergency rate hike," said Tim Ash at BlueBay Asset Management.

"Is that at 8.50, or 9?"

Below are three charts illustrating economic and markets pressure points for Turkey, where the currency is enduring its eighth straight year of losses, having lost more than 80% of its value in the past decade.

DWINDLING RESERVES

Reserves are dwindling fast, and efforts to shore up the pressured lira have torn a sizeable hole in the central bank's war chest. Goldman Sachs estimated that policy makers intervened to the tune of $16 billion in August alone.

By traditional rules of thumb, reserves should cover the equivalent of three months of imports - Turkey is forecast to hit 2.6 by year-end.

"Turkey’s import coverage by FX reserves is no longer adequate," Phoenix Kalen at Societe Generale said in a recent note.

GRAPHIC: Reserves import cover - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/xklpymjrkpg/Turkey%20reserves%20import%20cover.PNG

POLITICAL QUICKSAND

Syria, Libya, Nagorno Karabakh - Turkey's geopolitical tangles and affiliations have seen it at odds with one or the other major power at most times.

The latest standoff between Erdogan and French President Emmanuel Macron over the treatment of Muslims has done little to soothe frayed nerves. And with Joe Biden on track to win the race for the White House, fresh sanctions could be adding to the pressure on Turkey's already strained markets.

"If opinion polls are proved to be incorrect and President (Donald) Trump is re-elected on Nov. 3, this would bring the severely battered lira some respite following its precipitous fall," said RaboResearch's global head Jan Lambregts. "However, as things stand, the lira is on the verge of a total meltdown."

GRAPHIC: Turkish lira timeline - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/oakvenjrwpr/Lira%20timeline.PNG

ROLLING OVER

Turkey's external public debt burden is seen as manageable, but its companies and financial institutions face hefty repayments of around $13.3 billion in the last quarter of 2020. November is a key month for the country's financial institutions, which have $3.7 billion coming due. A weaker lira will add to the pressure on firms and financial institutions needing to roll over hard-currency debt. (Graphic: https://tmsnrt.rs/3ozDcb1)

Comments

The World’s Oldest Living Olive Tree is on Crete

The most ancient olive tree in the world, in Crete. Credit: Dimitra Damian/Greek Reporter The oldest olive tree in the world is located in the village of Ano Vouves of Kissamos in Chania, Crete. The ancient tree is 3000 years old, as determined by the international scientific community. The ancient olive tree in Vouves has a trunk with a circumference of 12.5 meters (41 feet), and a diameter of 4.6 meters (15 feet). It belongs to the local tree variety of tsounati, and was grafted at a height of 3 meters onto a wild olive tree. Because of the grafting, its trunk has been so beautifully shaped by nature that it resembles a sculpture. In 1990, after a unanimous decision in the prefecture of Chania, the Vouves Olive Tree was declared a Natural Monument of great importance due to its status as the world’s oldest tree of its kind. The oldest olive tree still produces high-quality olives The fruits of the ancient olive tree make the best olive oil in the world, making the area...

Inside the Magnificent Minoan Palace of Knossos in Crete

The Minoan palace at Knossos. Credit: Gary Bembridge /Wikimedia Commons/ CC-BY-2.0 The Palace of Knossos, located about five kilometers (three miles) south of Heraklion on Kephala hill, was the largest of all the Minoan palaces in Crete. It was also at the core of the highly sophisticated civilization that flourished on the island over 3,500 years ago. The discovery of the Minoan Palace of Knossos The discovery and subsequent excavation of the palace dates back to the beginning of the twentieth century. Before then, Knossos had only served as a place mentioned in Greek mythology. The first modern scholar to take a serious interest in the area was the German Heinrich Schliemann, who in 1870 had excavated the site believed to be Troy. Schliemann was certain that a major Minoan palace lay hidden near Heraklion, but the Ottoman authorities who still ruled the island at the time denied any permission to dig there. Years afterward, the British archaeologist Arthur Evans, inspired b...

The Greek Who Taught the Japanese to Eat Feta Cheese and Olive Oil

Credit: Facebook/ Thanasis Fragkis Pioneering businessman Thanasis Fragkis was the very first person to introduce olive oil and other traditional Greek products to Japan more than a decade ago. Olive oil, wine, feta cheese and Greek yogurt, relatively unknown food items to this Far Eastern country, are now being enjoyed as the great gourmet delicacies they are. Speaking to Greek Reporter from his home in the town of Mito, around 120 km (76 miles) north of Tokyo, Fragkis was justifiably proud of his achievement. “We have taught the Japanese to eat olive oil, cheeses, including feta, yogurt that were not part of their diet. They hardly knew of olive oil,” he says in wonderment. Originally from the town of Kymi on the island of Evia, Fragkis emigrated to England, where he met his future wife, who is Japanese. “When we got married we thought ‘you are Japanese, I am Greek, what is the point of living in England?’. Greece was a difficult place to start a business in at the ti...

Ten Unforgettable Things to Do Around Syntagma Square in Athens

Syntagma Square, Athens. Credit: Public Domain Syntagma Square has literally been the very heart of Athens ever since the city became the capital of the modern Greek state. With the Greek Parliament building and the Tomb of the Unknown Soldier looming over it, it is rich with history and is the place where most major events of the last two centuries have taken place. Its name in Greek means “Constitution Square,” a name granted by Greece’s first modern royal, King Otto, on September 3, 1843, after an uprising of the people. This was a smart political move, since the royal palace overlooked the square. In 1934, the royal palace was turned over to the Greek Parliament, and ever since that time, Syntagma Square has been the place where all public protests and demonstrations have taken place. Syntagma Square home to historic demonstrations and protests In December of 1944, just after the departure of the occupying Nazi troops, a people’s rally at the square was marred b...

Water Shortages On Islands Plaguing Greece This Summer

Tap water is a precious commodity on the Greek islands and one that is in short supply. Credit: Ishwah Murth Creative Commons Attribution-Share Alike 4.0 Island water shortages and stoppages are plaguing Greece this summer. Promoted for its beautiful seawater surrounding all the Greek isles and its entire coastline, many islands are suffering from a lack of quantity — and quality of tap water. Turning on the tap and finding an abundant flow of water has become a basic expectation in civilized society of the 21st century, particularly when you are on a vacation that is meant to offer a bit of away-from-home luxury. However, on some Greek islands, access to whiskey is easier to come by than water. Greek island water shortages and water stoppages are common nowadays. Carol Berkley, from London, who is vacationing at an AirBnB property in the area of Marathi on Mykonos told Greek Reporter, “We had just come back from the beach. There are four of us here on the property....

Έκανε το εμβόλιο της Johnson και δεν μπορεί να περπατήσει

Την περιπέτειά του μετά από τον εμβολιασμό του με το σκεύασμα της Johnson & Johnson περιγράφει μέσω του Instagram o Γιώργος Βαγιαννίδης. Όπως αναφέρει στην ανάρτησή του, έκανε το εμβόλιο την 1η Σεπτεμβρίου και σήμερα νοσηλεύεται σε νοσοκομείο αφού δεν μπορεί να σταθεί όρθιος, ούτε να περπατήσει. Μάλιστα δημοσιεύει και φωτογραφίες από το νοσοκομείο. Δείτε αναλυτικά όλα όσα αναφέρει στην ανάρτησή του: Καλησπέρα σας, ονομάζομαι Γεώργιος Βαγιαννίδης. Επειδή τον τελευταίο καιρό έχουν ακουστεί πολλά, οφείλω να ξεκαθαρίσω τη θέση μου, για να μην υπάρχουν περαιτέρω αερολογίες σχετικά με την κατάσταση της υγείας μου. Τετάρτη, 1 Σεπτεμβρίου, έκλεισα το ραντεβού για τον εμβολιασμό μου (Johnson’s and Johnson’s). Να τονίσω πως ήταν καθαρά δική μου επιλογή και ΚΑΝΕΝΑΣ δε μου προέτρεψε να το κάνω. Πήγα λοιπόν στο ΓΝ Κατερίνης και το έκανα. Όλα αυτά γύρω στις 16.00. Πολύ τυπικά τα πράγματα. Το μόνο που μου είπαν είναι «Περίμενε...

Κορονοϊός Ινδία: Για πρώτη φορά πάνω από 50.000 κρούσματα σε ένα 24ωρο

Η Ινδία ανακοίνωσε σήμερα, Πέμπτη 30 Ιουλίου, πάνω από 50.000 νέα ημερήσια κρούσματα για πρώτη φορά, λόγω της αύξησης των μολύνσεων στις μη αστικές περιοχές σε μια περίοδο κατά την οποία η κυβέρνηση χαλαρώνει περαιτέρω τους περιορισμούς στις μετακινήσεις και το εμπόριο. Το τελευταίο 24ωρο καταγράφηκαν 52.123 νέα κρούσματα, σύμφωνα με τα στοιχεία των ομοσπονδιακών αρχών υγείας, με τον συνολικό αριθμό των κρουσμάτων να φθάνει σχεδόν το 1,6 εκατομμύριο. Το ίδιο διάστημα, 775 άνθρωποι έχασαν τη ζωή τους λόγω του κορονοϊού, με τον συνολικό αριθμό των θανάτων να πλησιάζει τους 35.000 –που αν και είναι χαμηλός συγκριτικά με τον συνολικό αριθμό των κρουσμάτων, δεν εμφανίζει ιδιαίτερες τάσεις επιβράδυνσης. Ενώ οι μεγάλες πόλεις, όπως το Νέο Δελχί και το Μουμπάι, καταγράφουν επιβράδυνση στον αριθμό των κρουσμάτων, τα περιστατικά στις αγροτικές περιοχές συνεχίζουν να αυξάνονται με αλματώδεις ρυθμούς, προκαλώντας ιδιαίτερη ανησυχία στους ειδικούς που φοβο...

Εκσυγχρονισμός του στόλου: Στο τραπέζι δύο προτάσεις για αγορά φρεγατών

Ο πρωθυπουργός Κυριάκος Μητσοτάκης ανακοίνωσε την Τετάρτη ότι είναι ανάγκη να ξεκινήσει άμεσα το εξοπλιστικό πρόγραμμα των ενόπλων δυνάμεων. Η κρίση με την Τουρκία έδειξε ότι στο επίκεντρο είναι η ενίσχυση του Πολεμικού μας Ναυτικού. Η οικονομική κρίση των τελευταίων ετών σε συνδυασμό με το μεγάλο κόστος απόκτησης νέων μονάδων είχε ως αποτέλεσμα να μείνει πίσω ο εκσυγχρονισμός του Πολεμικού Ναυτικού. Σύμφωνα με το ρεπορτάζ του Open, η απόφαση του Γενικού Επιτελείου είναι γνωστή εδώ και καιρό: Πρέπει να αγοραστούν νέες φρεγάτες. Το Πολεμικό Ναυτικό έδωσε τις προδιαγραφές και αμέσως ξεχώρισαν δύο προτάσεις, οι γαλλικές φρεγάτες Belhara και το αμερικανικό πλοίο πολλαπλών ρόλων MMSC. Κύριος στόχος ένα πλοίο που θα μπορεί να επιχειρεί στο Αιγαίο αλλά και την Ανατολική Μεσόγειο. ...

Ιαβέρης για το τροχαίο στη Βουλή: «Η ευθύνη βαραίνει τον οδηγό του αυτοκινήτου, παραβίασε τον ΚΟΚ»

Για το δυστύχημα στη Βουλή που κόστισε τη ζωή σε ένα νέο παιδί μίλησε ο οδηγός αγώνων αυτοκινήτου Αναστάσιος Μαρκουΐζος ή πιο γνωστός ως Ιαβέρης στο Metropolis 95.5 και στην εκπομπή «Weekend με τον Γρηγόρη Κόκκινο» τονίζοντας ότι η ευθύνη είναι αποκλειστικά του οδηγού που έστριψε αντικανονικά ενώ παράλληλα υποστήριξε ότι πρέπει να απαγορευθεί η στροφή αυτή. Αναλυτικά όσα είπε: «Όποιον ενοχλεί η αλήθεια, ας πιει ξύδι. Με αφορμή το τραγικό γεγονός του θανάτου ενός 23χρονου, που η οικογένεια του δεν θα τον ξαναδεί, πρέπει να νιώσει κάποιος πολίτης ότι όταν χάνεται ένα παιδί, χάνεις και το εγγόνι σου. Δεν είναι σαν τον κορωνοϊό. Έχει σκοτώσει 7.000 απώλειες υπερήλικων και περίπου 3.500 ατόμων των 30 ετών. Αυτό σημαίνει ότι οι άνθρωποι αυτοί χάνουν τη ζωή τους πριν γεννήσουν. Αν ρ...

Άρης: «Είναι ωραία στη 2η θέση, είναι και δίκαιο»

Έχοντας σε μεγάλη μέρα τον Κρίστιαν Γκάνεα, ο οποίος πέτυχε ένα γκολ και μοίρασε άλλο ένα, ο Άρης επικράτησε 3-0 του Ατρομήτου και βρέθηκε ξανά στην δεύτερη θέση της βαθμολογίας και πλέον ρίχνει το βάρος στο παιχνίδι Κυπέλλου που ακολουθεί με τον Ολυμπιακό στο Βικελίδης. Ο Άρης έδιωξε με εντυπωσιακό τρόπο μια κατάρα δέκα χρόνων απέναντι στους Περιστεριώτες, καθώς επικράτησε του Ατρομήτου 3-0 στο «Κλεάνθης Βικελίδης» χάρη στα τέρματα των Γκάνεα, Σάσα και Σίλβα. Με τη λήξη της αναμέτρησης οι «κιτρινόμαυροι» χτύπησαν στα social media για τη νίκη επί των Περιστεριωτών και τη συνέχεια σε Πρωτάθλημα και Κύπελλο: «Είναι ωραία στη 2η θέση. Είναι και δίκαιο. Δεν σταματάμε...».

Qoutes

Search This Blog